Propuesta de un modelo de valuación para la administración y control de riesgos de cobertura para el mercado del gas natural

Abstract

"Actualmente, las empresas que utilizan energéticos en sus procesos de producción se enfrentan a la problemática de la volatilidad en el mercado del gas natural, pues recientemente éste ha registrado máximos históricos en sus precios, ante la necesidad de limitar sus pérdidas, las empresas han impulsado el crecimiento del mercado de derivados de manera sobresaliente en los últimos años. El presente proyecto muestra el desarrollo de un modelo de valuación de instrumentos de cobertura para una empresa, con la finalidad de determinar su ganancia o pérdida al realizar estas transacciones, y así determinar con exactitud el resultado de las mismas e informar en los estados financieros. Vitro, S.A.B. de C.V., empresa líder en la fabricación de vidrio a nivel Latinoamérica, está expuesta a la volatilidad del mercado del gas natural, uno de sus principales costos de producción, por lo tanto, tiene la necesidad de incursionar en el mercado de derivados, para así administrar el riesgo que implica utilizar energéticos, y por tal motivo es de suma importancia llevar un control adecuado de las transacciones que realizan. El modelo diseñado para el cliente se aplicó a la transacción más utilizada por la empresa: swaption, el resultado de la misma logró facilitar la contabilidad de las transacciones de cobertura, apoyar al control del presupuesto del departamento administración de riesgo en lo que respecta a instrumentos derivados, además de sensibilizar al usuario sobre el comportamiento del mercado del gas natural y los factores que lo determinan, así como del funcionamiento de los principales productos que se le ofrecen. "